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我自己也是一個學習者，看了幾本投資理財經典的書跟文章，確定年輕時培養「增加主動收入」的能力、還有「儘早開始」才是比較穩健型的理財方式。
選擇一個看好的國家或經濟體，固定的投入這個經濟體的指數ETF，是很不錯的被動投資。我們可以把精力集中在增加主動收入上、還有把時間花在我們想陪的人、或興趣嗜好、或放空。
每個投資人多少會問的問題：
- 現在這個時間點、真的還可以在定期定額的投資金額進去嗎？
- 怎麼確定目前的景氣位置？（搭配景氣做ETF股債配置文章看這裡）
- 我怎麼優化我的投資呢？
這篇文章主要繼上篇貨幣供給額之後、寫給總體經濟萌新，來了解 3 + 1 個領先經濟指標 ( BDI、PMI、NMI、VIX ) 。之後會再寫落後指標的實質利率、通貨膨脹率、與債券殖利率曲線。
8月底 9月初常見的兩個新聞報導：
- 美國非農就業人口月增不如預期
- 巴菲特指數（國家股市總市值 / GDP）過高
股市這時候可以再入場嗎？非農就業是什麼？不如預期是真的不好嗎？
9月初我這篇文章有提到世界貨幣供給造成的流動，會預期帶來後續的經濟效益：GDP成長。
經濟復甦階段各產業也有不同的過程。
影響首當其衝的產業，剛開始產能一定會銳減。像這次COVID-19影響全球，除了餐飲旅遊業、製造業、人口密集服務業也都是先停工。而後當疫情趨緩、需求增加、生產動能會先提高：從原料採購、運送開始活絡、製造業、非製造業開始啟動、失業率下降、最後經濟再次經歷擴張、緩慢成長、帶動良性通貨膨脹，與後續消費者指數上升。
政府經濟財政部門就是確保這個過程平穩復甦、避免物價跟市場波動。會藉由一些必要指標來衡量當前景氣狀態。
這次介紹三個基本的BDI, PMI/ NMI 製造業採購經理人指數, 跟非農就業人口就是衡量當前景氣狀態常用的指標。
BDI
跟原物料運價相關的 BDI 航運跟運價指數，其下又包含有 BSI 、 BCI 、 BPI 來區分不同船型跟運送貨物：穀物、鐵礦砂的平均運費後加權計算而成的指數。
撇開一些相對旺季：BDI 指數可以視作世界貨物航運的運價走勢。運價走勢往上、可能受到石油價格往上跟需求增加影響。
查詢連結：全球BDI指數最新數據與資料走勢。
PMI / NMI
PMI / NMI：製造業採購經理人指數 ( Purchasing Managers’ Index ) / 非製造業採購指數 ( Non-Manufacturing Index )：這就是上面說的，當景氣復甦後，製造業跟非製造業的產業狀況如何的指標。
PMI 以新增訂單數量、生產數量、人力雇用數量、供應商交貨時間、存貨等作加權平均的綜合指標，如果在50%以上，表示目前景氣熱絡。NMI 以商業活動、新增訂單、人力僱用、供應商交貨時間作加權平均的綜合指標，一樣以50%為切分點。有時候 PMI 會領先 NMI 一些。
非農就業人口
如果有從事美股交易的，一定知道這個指標。指標每個月發表一次，有實際月增、年增的就業人口數。通常月增在15萬～20萬、年增在 200 萬以上，搭配失業率數據、表示就業市場穩定。反之如果接連幾個月月增不到、年增也在這個數值以下、過往美國股市可能在幾個月後會出現變化。
查詢連結：美國非農（年增）最新數據與資料走勢
小結
雖然9月初新聞報導美國非農月增不如預期，但是以下圖來看，失業率其實曲線往下，加上目前月增也都有在之前15萬～20萬以上的區間、年增也在 200 萬以上，長期趨勢應該還足以支撐。上面三項關鍵經濟指數顯示目前美國經濟長期走向尚穩定。
只是股票市場有時也有其他炒作跟心理面的因素（不全然可以用理性數據分析）。市場指數與實質經濟成長就如同柯斯托蘭尼所說狗跟主人的關係。市場指數就像狗的步伐、實質經濟成長就如同主人的步伐。有時候狗兒跑在主人前面、或者後面，但整體一起出去散步，狗兒總會回到主人身邊。
狗兒忽前忽後的步伐、在市場上就是波動性。可以用市場波動指數 VIX 來了解一個月左右的市場變化。通常區間在 15 ～ 40。數值越低，表示波動率較低、數值越高表示預期波動率變大。通常要留意在穩定區間時突然往上或往下的轉折變動。
結論
如果像目前 2021 年 9 月看到 8 月各項指數目前相對高點、BDI、PMI、NMI、非農就業人口、失業率尚相對穩定。將來如果 VIX 有從低點緩步爬升，需要注意之後可能產生的修正與波動性。個人在金融市場資產與現金之間的比例可以按此適當調整。
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